ＦＸのもう一つの利点、「スワップ金利」とは何か

　ＦＸは基本的に為替相場の変動に合わせて外貨を買い、また日本円に戻すことによって生じる「為替差益」によって利益を得る投資方法ですが、ＦＸによって得られる利益は、これだけではありません。それが、「スワップ金利」というものです。

　スワップ金利とは、要するに買っている外貨（または売っている外貨）に対して付く金利から、日本円の金利を引いた差額のことです。

　ＦＸは取引会社を通した一種の信用取引で、投資家が自分で銀行にドルやユーロを買いに行く、という操作はしませんが、パソコンの画面などを通してたとえば「１０万ドル買いたい」という操作をしたとき、取引会社はこの命令を受けて、実際に取引銀行で「１０万ドルを買い、預金する」という操作を行っているのです。そうすれば、銀行に預金されたこの１０万ドルにも日々金利が付くのは当然のことです。

　投資家は、この１０万ドルを売って日本円に戻すときに、為替変動による差益／差損とは別に、この金利を受け取ることができるのです。ただし、１０万ドルに対して付いた金利全てを手に入るわけではありません。受け取れるのは、「１０万ドル分のドルの金利から、１０万ドル分の日本円の金利を差し引いた金額」です。なぜなら、信用取引であるＦＸにおいては、投資家はドルを買うために取引会社から円を借りているので、この円の金利を払わなくてはならないからです。

このとき受け取れるスワップ金利は、通常の外貨預金の場合と違い、レバレッジを利かせて運用している金額の外貨に対して付きますので、たとえば十倍のレバレッジを利かせて外貨を運用していれば、十倍の金利が受け取れるわけです。無論、そこから日本円の金利を差し引きしなくてはなりませんが、日本円の低金利を考えれば、おのずと利益はかなり大きなものとなります。

　仮に日本円の金利がドルの金利を上回った場合は、ＦＸで１０万ドルを持つと、逆に「１０万ドルの金利差（スワップ金利）の分だけ、マイナスが出る」ということになります。ただし、ご存知の通り日本は超低金利時代がいつまでも続いていますので、外貨よりも金利が上回ることは当分ありえないでしょう。外貨を買う分に関しては、スワップ金利は常に「加算されるもの」としてとらえてよいのです。

　たとえば、ドルと円の間で、1万ドルあたり１４０円のスワップ金利がついているときであれば、1万ドルの買いポジションを持っているだけで、１日１４０円の金利が自動的に口座に加算されることになります。

　投資家の中には、為替差益よりも安定したこのスワップ金利による利益を重視する人もいます。



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